产业新闻
您当前的位置:主页 > 产业新闻 >

CAT 等国内外一线品牌;市占率(尤其是大锤)全面领跑行业;随着国

来源:http://www.carlssonsh.com 责任编辑:凯发娱乐 2019-07-13 12:26

  公司为国内破碎锤及液压件领军企业,目前公司挖机破碎锤市占率均处于行业领先地位。由于挖机需求及配锤率有望持续增长,公司破碎锤业务也有望稳步发展。挖机液压件方面,公司液压产品基本涵盖了整个挖机(泵阀+马达)并已批量适配国内龙头主机厂,伴随液压产品/产线的不断放量,液压件的进口替代有望不断加速。长期来看,由于公司产品定位高端且各类液压产品技术相通,未来公司有望将产品横纵扩展, 并跻身大型液压系统解决方案提供商之列。

  基建回暖, 挖机需求有望保持高位。 由于公司产品主要用于挖机及其他工程机械。我们认为,随着国家在基建领域不断释放利好与支持政策,基建投资有望触底反弹;而且本轮挖机复苏较为稳健,行业进入稳步增长阶段(预计19 年仍有望达到 10-20%左右的增速)。

  破碎锤龙头, 配锤率提升+客户资源优厚助力市占率领跑行业。 公司是工程机械属具的唯一上市企业,具备十几年的破碎锤研发销售经验,客户涵盖三一, CAT 等国内外一线品牌;市占率(尤其是大锤)全面领跑行业;随着国家对传统破碎方式(炸药等)的管制,挖机配锤率有望持续提升。 另一方面,随着国产挖机的崛起及日韩品系的萎缩,以艾迪为代表的国产破碎锤市占率有望凭借性价比优势而不断提升;

  液压件国产化进程加速,产品横纵扩展迈向大型液压方案解决商。 目前公司泵阀及马达已批量适配一线主机厂,中大挖泵阀产品已经取得突破并批量出货。由于挖机液压系统的前装市场空间较大( 2018 年已经达到 120 亿),公司未来的渗透率有望持续提升。由于液压元件/系统空间广阔且技术相通,因此未来有望将产品横纵扩展/下沉,进入更多的非挖机领域并再次拓宽成长空间。

  财务预测与投资建议:我们预测公司 2019-2021 年每股收益分别为 1.31、1.67、 1.74 元, 我们看好工程机械健康成长、 主机厂对核心零部件的国产化的迫切需求以及公司在技术水平和用户资源方面的优势。 根据可比公司估值,我们认为目前公司的合理估值水平为 2019 年的 25 倍市盈率,对应目标价为 32.75 元,首次给予增持评级。

  风险提示:宏观经济下行风险,挖机更新需求不及预期,海外业务拓展不及预期,公司产品渗透率提升不及预期,原材料及汇兑风险。

  (文章来源:东方证券)

  免费查看板块强弱指标

  买热门基金申购费率全面1折

  请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据

  增量资金来了!350亿公募将三个月内完成建仓 偏股基金一季度募资613亿

  (3/29)名博看后市:四大原因引发大盘中阳

  贵州茅台股价收盘创历史新高 高盛上调目标价至1016元

  每日八张图纵览A股:指数狂飙!百亿北上资金疯涌!下一轮大盘的反弹可能是牛市了?

  沪指大涨逾3%深成指周K线连阳 北向资金净流入逾百亿元

  (3/29)下周沪深上市公司重大事项公告最新快递

  源达:A股转势行情正在开启 关注两大方向成长性龙头

  机构论市:A股转势行情正在开启 关注两大方向成长性龙头

  巨丰投顾:大盘发动第二波行情攻势

  巨丰投顾:大盘百点长阳仅是第一步

  增量资金来了!350亿公募将三个月内完成建仓 偏股基金一季度募资613亿

  (3/29)名博看后市:四大原因引发大盘中阳

  3月29日晚间上市公司利好消息一览(附名单)

  贵州茅台股价收盘创历史新高 高盛上调目标价至1016元

  每日八张图纵览A股:指数狂飙!百亿北上资金疯涌!下一轮大盘的反弹可能是牛市了?

  证监会核准设立摩根大通证券(中国)有限公司、野村东方国际证券有限公司

  沪指大涨逾3%深成指周K线连阳 北向资金净流入逾百亿元

  (3/29)下周沪深上市公司重大事项公告最新快递

  华为发布2018年财报:年收入首次突破1000亿美元

  第八轮中美经贸高级别磋商在京举行

  一波又一波看空浪潮来袭!

  惯性下杀后再度反弹!

  下周将有大级别洗盘!

  雄安下周会是很好的炒作窗口!

  李志林丨撇开牛市的争论,A股走“牛”的因素在增多

  中期调整或从今天开始

  【下周关注3048一线得失】

  外围大跌A股能否独善其身!

  下周将迎来新的重要转折点

  李克强:中国正在加快发展人工智能、自动驾驶、氢能源等新兴产业

  沪指大涨逾3%深成指周K线连阳 北向资金净流入逾百亿元

  第八轮中美经贸高级别磋商在京举行

  最新!又有9家申请科创板上市 影子股有这么多(名单)

  证监会核发3家企业IPO批文

  证监会主席易会满:积极支持深圳金融发展、金融改革、金融创新、风险防控

  证券日报头版:降准仍是货币政策工具首选 最快下月成行

  央行“下调存款准备金率0.5个百分点”为不实消息

  科创板受理队伍扩至19家 29家企业正在辅导备案

  证监会核准设立摩根大通证券(中国)有限公司、野村东方国际证券有限公司

  高能预警!年报地雷,炸响A股(附危险股名单)

  又一“免费午餐”终结!支付宝今天开始收费了:还1万元,收8元

  叶檀:A股指数走得太漂亮了!线

  充电及加氢设施建设获政策支持 三大龙头将迎爆发窗口

  杨德龙:A股将在全球资本市场中走出独立行情

  第二批科创板受理企业名单来了!今日3股望冲涨停

  海天酱油帝国再造:市值超2000亿,营收翻倍,分红近100亿

  A股史上罕见!605份年报中528家有分配预案,99%有派现,高送转却快绝迹了!为何陡然180度大转弯?

  再迎第二批科创板受理名单,什么样的投资者不适合科创板投资?

  以共融实现共赢 “博鳌之声”聚焦全球关切。

  东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、www.ag88.com!原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

在线客服
  • 点击这里给我发消息
  • 点击这里给我发消息